Ako preddavky ovplyvňujú MBS?
Ako preddavky ovplyvňujú MBS?

Video: Ako preddavky ovplyvňujú MBS?

Video: Ako preddavky ovplyvňujú MBS?
Video: ПРОСТАТА влюблена в ЭТИ продукты! Вредные и Полезные Продукты при Простатите 2024, November
Anonim

Platba vopred riziko je riziko spojené s predčasným návratom istiny cenného papiera s pevným výnosom. Riziko platba vopred je najrozšírenejšia v cenných papieroch s pevným výnosom, ako sú splatné dlhopisy a cenné papiere kryté hypotékou ( MBS ). Dlhopisy s platobným rizikom často majú platba vopred pokuty.

Podobne sa možno pýtať, čo sa stane s MBS, keď úrokové sadzby stúpnu?

Kedy úrokové sadzby zvýšenie, cena an MBS má tendenciu klesať pri zvyšovaní sadzba a oveľa rýchlejšie ako porovnateľný cenný papier Treasury vďaka predĺženiu trvania, čo je funkcia známa ako negatívna konvexnosť MBS . Kedy sadzby klesajú, hedgeri sa budú snažiť predĺžiť trvanie svojich pozícií.

Ako navyše znížite riziko predplatenia? Emitenti dlhopisov môžu zmierniť niektoré riziko predčasného splatenia vydávaním takzvaných „super platiacich“dlhopisov. Super sinkers sú zvyčajne dlhopisy na financovanie domu, ktoré majiteľom dlhopisov rýchlo splatia ich istinu, ak sú vlastníkmi domov platba vopred ich hypotéky. Inými slovami, hypotéka platby vopred sa používajú na odchod do dôchodku so stanovenou splatnosťou.

Podobne sa kladie otázka, prečo sa preddavky zvyšujú, keď úrokové sadzby klesajú?

Ako poznamenáva Morningstar, platby vopred sú poháňané úrokové sadzby . Ako úrokové sadzby stúpajú dlžníci strácajú motiváciu refinancovať. Napríklad, ak trh úroková sadzba je 4,19 %, ako je tomu teraz, dlžník s an úroková sadzba 3,75 % nemá motiváciu refinancovať. A ako refinancovanie pokles , takže robiť preddavky.

Ako si ceníte MBS?

tieto kroky v metodike definujeme nasledovne: Krok 1: Simulujte trajektóriu krátkodobých úrokových sadzieb a refinančných sadzieb. Krok 2: Projektujte peňažný tok na každú cestu úrokovej sadzby. Krok 3: Určite súčasnosť hodnotu peňažných tokov na každej ceste úrokovej sadzby. Krok 4: Vypočítajte teoretickú hodnotu hodnotu z MBS.

Odporúča: